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英镑隔夜银行间平均汇率_Sterling Overnight Interbank Average Rate

什么是英镑隔夜银行间平均汇率（SONIA）？​

英镑隔夜指数平均汇率（SONIA）是英国使用的一个利率基准。它是银行在英镑市场上进行无担保交易时支付的有效隔夜利率。由英格兰银行（BoE）管理，SONIA用于资助在非交易时间段内发生的隔夜交易。因此，它反映出市场上隔夜业务的深度。

重要信息​

  • 英镑隔夜指数平均汇率，或称SONIA，是英国金融机构之间及其之间的短期无担保贷款的指标。
  • SONIA于1997年推出，2017年和2018年的几项变更使其成为英国证券交易商首选的无风险基准利率。
  • 这主要是因为LIBOR利率及其计算方法因操控和欺诈而受到批评。

理解英镑隔夜银行间平均汇率（SONIA）​

英镑隔夜银行间平均汇率是一个在英国使用的基准利率，由BoE操作。它代表了银行在向其他银行、金融机构和大型机构投资者借入英镑时所使用的平均利率。

SONIA的计算在每个工作日进行，涉及到英镑的无担保隔夜交易，此交易由批发市场经纪人协会的成员进行经纪。截至2023年6月15日，SONIA的每日利率为4.42840%[1]。

符合SONIA资格的交易包括：

  • 必须向BoE的英镑货币市场每日数据收集报告
  • 无担保且到期日为一个工作日
  • 在午夜至下午6点之间进行同日结算的交易
  • 纳入的最低交易规模为2500万英镑[2]

SONIA“提供了利息周期结束时应付利息金额的明确确定性。”[3]该利率还促进了隔夜指数互换（OIS）市场和英国英镑货币市场的形成。SONIA广泛用于许多金融交易中，其中包括英镑OIS市场的参考利率。

注意： 根据BoE的说法，该利率“每年用于估算约30万亿英镑的资产。”[4]

SONIA利率的计算​

SONIA的计算过程如下：

  • 中央银行在上午七点之前收集银行和金融机构前一天的数据。
  • 对数据进行分析，以确保其准确并格式正确。
  • 银行计算该利率及其他必要的统计数据。

一旦完成所有这些步骤，BoE便会公布利率。

SONIA利率的历史​

SONIA于1997年由英国的批发市场经纪人协会（WMBA）建立。英国金融行为监管局（FCA）负责监管WMBA作为计算和发布代理。在SONIA成立之前，WMBA没有英镑隔夜融资利率，这造成了英国国内隔夜利率的波动。而SONIA的创建为隔夜利率带来了稳定性。[5]

该利率由国家中央银行BoE管理和运营，自2016年4月以来由其控制。[4][5]中央银行在2018年4月对SONIA的计算方式进行了更改，并于2020年8月起开始每日发布SONIA复合指数。[2]

2017年4月，英镑无风险基准利率工作小组宣布SONIA将成为其首选的近无风险利率基准。此举对英镑衍生品及相关金融合同产生了影响，并提供了一个替代利率，以取代主导的伦敦银行间拆借利率（LIBOR）。因此，FCA宣布在2021年后将不再要求银行提交LIBOR报价。

重要提示： SONIA为交易者和金融机构提供了作为短期金融交易基准的LIBOR替代方案。所有使用LIBOR的合同将在2023年6月30日之前完成收尾。[6]LIBOR将被担保隔夜融资利率（SOFR）所取代。

英格兰银行报告了自2018年4月开始生效的几项变更：

什么是英镑隔夜银行间平均利率？​

英镑隔夜银行间平均利率是英国使用的基准利率。该利率由英格兰银行管理、计算和发布，是银行和其他金融机构在英镑市场上进行无担保交易时所支付的隔夜利率。交易必须符合一定的标准才能被认定有效，包括必须在特定时间段（午夜至下午6点）内执行，且交易金额至少为2500万英镑。[2]

当前的SONIA利率是多少？​

2023年6月15日计算、发布并设定的SONIA利率为4.42840%.[1]

谁负责监管SONIA？​

英格兰银行管理和操作英镑隔夜银行间平均利率。该行于2016年接管SONIA，并在两年后对其计算方法进行了变更。但SONIA是由批发市场经纪人协会于1997年建立，此前并没有这样一个利率。因此，英国国内隔夜利率环境的波动性更大。SONIA的出现则为这种利率带来了更多的稳定性，现已被广泛作为多种类型的无担保金融交易的基准。

总结​

英格兰银行负责发布SONIA利率，这是银行在英镑市场上进行不同无担保金融交易时所使用的利率基准。它为国家的隔夜市场提供了一定程度的稳定性，并反映出国家金融市场上隔夜业务的深度。

参考文献​

[1] FRED Economic Data. "Daily Sterling Overnight Index Average (SONIA) Rate."

[2] Bank of England. "SONIA key features and policies."

[3] NatWest Group. "SONIA - An overview."

[4] Bank of England. "SONIA interest rate benchmark."

[5] WMBA. "Administration."

[6] Intercontinental Exchange. "LIBOR®."